Sector de PCB: disminución de costos, mejora del rendimiento

En la primera mitad de 2022, el desempeño comercial general de las empresas de la industria de PCB está mejorando, y la tasa de crecimiento del desempeño es generalmente del 20 por ciento -30 por ciento.

En 2021, afectadas por el aumento de los precios de las materias primas upstream, las empresas de la industria de PCB generalmente experimentan una desaceleración en el crecimiento del rendimiento o una disminución en el rendimiento. Sin embargo, desde comienzos de año, con la caída continua de los precios de los materiales primarios como el cobre, la resina y la fibra de vidrio, el nivel del margen de beneficio de la industria de PCB ha mejorado y la rentabilidad de la industria se ha recuperado constantemente.

Caen los costos, aumenta el rendimiento

Afectados por el aumento de los precios de las materias primas, en 2021, el rendimiento operativo general de las empresas nacionales de PCB mostrará una tendencia a la baja y algunas empresas experimentarán un crecimiento negativo en el rendimiento operativo.

En el informe semestral de 2022, las empresas de PCB han declarado que el desempeño operativo de la empresa ha mejorado debido a factores como la disminución de las materias primas y el control de costos y gastos.

Divididos por estructura de costos, en la estructura de costos de PCB, los materiales directos representan más del 60 por ciento del costo de los productos de PCB, y los materiales incluyen laminados revestidos de cobre, preimpregnados, bolas de cobre, piezas electrónicas y otros materiales. Entre los materiales anteriores, CCL está estrechamente relacionado con la calidad y el rendimiento de PCB. Su tecnología de producción y nivel de suministro afectan directamente la calidad de PCB, representando el 30 por ciento -70 por ciento del costo de las materias primas de PCB, y es la materia prima más importante de PCB.

La fluctuación del precio de CCL se ve afectada principalmente por los cambios en el precio de las materias primas, como la lámina de cobre, la resina y la tela de fibra de vidrio. Los tres materiales antes mencionados representan aproximadamente el 40 %, el 25 % y el 20 % del costo de CCL, respectivamente, y el impacto total supera el 80 %. Entre ellos, los componentes del precio de la lámina de cobre incluyen principalmente el precio base del cobre y la tarifa de procesamiento.

Afectada por el rápido desarrollo de vehículos de nueva energía, desde marzo de 2020, la demanda de láminas de cobre para baterías de litio ha crecido significativamente y el mercado escasea, lo que hace que los precios del cobre sigan aumentando. En 2020, el precio de liquidación spot del cobre LEM ha subido de US$4.800/t a principios de año a un máximo de US$10.700/t en 2021, con el mayor incremento en el rango superando el 120 por ciento. Al mismo tiempo, la tarifa de procesamiento de la lámina de cobre superpuesta ha aumentado, el precio de la lámina de cobre una vez superó los 100,000 yuanes / tonelada, y el precio más alto de la lámina de cobre de la batería de litio superó los 150,000 yuan/tonelada. Desde 2022, los precios del cobre han seguido cayendo. A finales de julio, el precio de cierre spot del cobre LEM había caído a US$7,000/tonelada, una caída de casi el 30 por ciento desde principios de año. Al mismo tiempo, la tarifa estándar de procesamiento de láminas de cobre se ha reducido de un máximo de 24 000 yuanes por tonelada a 20 000 yuanes por tonelada, y la lámina de cobre de grado de batería (6 micras ) la tarifa de procesamiento también se ha reducido de 48,000 toneladas a 40,000 yuanes/tonelada, una disminución de casi el 20 por ciento. .

Al mismo tiempo, desde principios de año, los precios de la resina y la tela de fibra de vidrio también han bajado significativamente. A partir de enero de 2021, el precio de la resina comenzó a aumentar, y el precio al contado de la resina epoxi aumentó de 23,000 yuanes/tonelada a un máximo de 40,000 yuanes/tonelada. Para fines de 2021, el precio al contado de la resina epoxi será de 38,000 yuanes/tonelada. En 2022, el precio de la resina epoxi comenzó a caer gradualmente y, a finales de julio, era inferior a 20 000 yuanes por tonelada, casi un 50 % menos que a principios de año.

En términos de tela de fibra de vidrio, en diciembre de 2020, el precio del hilo electrónico superó la marca de 10,000 yuanes/tonelada y siguió aumentando, alcanzando un máximo de 16,000 yuanes/tonelada en junio 2021 y continuó hasta septiembre. Desde octubre de 2021, el precio del hilo electrónico comenzó a caer, cayendo por debajo de 10,000 yuanes/tonelada desde abril de 2022, y cayó a 6,000 yuanes/tonelada a finales de julio, un disminución del 57,14 por ciento desde el comienzo del año.

Debon Securities cree que el aumento en el precio de las materias primas aguas arriba suprime el nivel de rentabilidad y la transferencia de costos ayuda a restaurar la rentabilidad. En la actualidad, se ha determinado el fondo de la rentabilidad de la industria de PCB.

La demanda se recupera

Desde la perspectiva de la demanda, en la primera mitad del año, las empresas de PCB en general lograron un aumento en los ingresos operativos de más del 10 por ciento, lo que refleja que la demanda aguas abajo de la industria mantuvo un cierto grado de crecimiento estable.

Impulsado por las tres tendencias principales de conducción autónoma, digitalización y electrificación, en los últimos años, el valor de los componentes electrónicos de un solo vehículo ha seguido aumentando y la proporción del costo en todo el vehículo ha seguido aumentando. Entre ellos, la demanda de productos electrónicos automotrices como plataformas informáticas para vehículos, sensores ADAS (cámaras, radares de ondas milimétricas, lidar, etc.), cabinas inteligentes, sistemas de energía eléctrica y sistemas de administración de baterías continúa creciendo rápidamente.

En la primera mitad de 2022, se espera que los ingresos de la empresa aumenten un 29,93 % interanual. Entre ellos, se espera que los ingresos por productos electrónicos automotrices de la empresa aumenten un 79,63 % año tras año, y el crecimiento año tras año de los productos informáticos y de almacenamiento, los productos de comunicación y los productos electrónicos de consumo es del 54,06 %, 26.{ {14}} por ciento y 22,65 por ciento. En comparación con otros productos, la tasa de crecimiento de la categoría de electrónica automotriz de la compañía es obvia, lo que refleja la penetración acelerada de la electrónica de consumo en el campo automotriz.

Según el pronóstico de Prismark, el valor de producción de la industria electrónica automotriz global será de US$240 mil millones en 2021 y se espera que alcance los US$337 mil millones en 2026, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 7 por ciento de 2021 a 2026.

Como soporte básico en aplicaciones electrónicas automotrices, la demanda de aplicaciones de PCB automotrices ha aumentado en consecuencia. Según las estadísticas de Sinolink Securities, los PCB tradicionales para automóviles se utilizan principalmente en ECU. Según los modelos, el consumo de PCB de un solo vehículo de modelos económicos, de gama media y alta en vehículos de combustible tradicional es de aproximadamente 0,3 metros cuadrados, 0,8 metros cuadrados y 2 metros cuadrados. metros respectivamente.

Por el contrario, el uso de PCB y el valor unitario de los vehículos de nueva energía han aumentado significativamente. Tomando como ejemplo el Tesla Model 3, se espera que el valor estimado de su bicicleta PCB alcance los 1490-1640 yuanes, lo que representa un aumento significativo en el valor de una bicicleta en comparación con el automóvil tradicional de 500-600 yuanes.

En cuanto a las divisiones, el sistema eléctrico de tres modelos del Model 3 utiliza principalmente 6 juegos de placas de circuito impreso (4-8 capas de placas con orificios pasantes, algunas con un diseño de cobre grueso), el consumo total llega a 0,71 cuadrados metros, y el valor correspondiente alcanza los 640-690 yuanes. Representa el 43 por ciento del valor total del vehículo. Entre ellos, desde la perspectiva de las especificaciones de la placa de circuito impreso, el paquete de baterías del Modelo 3 agrega alrededor de {{10}},66 metros cuadrados de consumo de placa de circuito impreso, lo que representa un aumento de casi el 70 % en comparación con el vehículo tradicional. Uso de 1 metro cuadrado de placa PCB. Se estima que el valor de PCB de la parte del paquete de baterías alcanzará 600-650 RMB. Además, el sistema de control de dominio del Modelo 3 también utiliza 6 juegos de placas PCB (incluidas 3 placas de control principales que utilizan tecnología HDI), con un uso total de 0,28 metros cuadrados y un valor correspondiente de 550-600 yuanes, lo que representa 550-600 yuanes en el valor de todo el vehículo. 37 por ciento

Sinolink Securities predice que para 2030, el costo de la electrónica automotriz representará casi el 50 por ciento, lo que impulsará el crecimiento continuo de la demanda de PCB.

Al mismo tiempo, el rápido desarrollo de los equipos de comunicación y las instalaciones derivadas representadas por 5G es otro soporte importante para el lado de la demanda en la primera mitad del año.

En los últimos años, beneficiándose del uso comercial de 5G, se han construido a gran escala estaciones base para infraestructura de comunicación inalámbrica. Según datos del Ministerio de Industria y Tecnologías de la Información, en 2021 el número total de estaciones base de comunicaciones móviles a nivel nacional alcanzará los 9,96 millones, con un incremento neto de 650,000 a lo largo del año. A finales de junio, el número total de estaciones base de comunicaciones de China Mobile alcanzó los 10,35 millones, un aumento neto de 387,000 desde principios de año. Entre ellos, el número total de estaciones base 5G alcanzó los 1.854 millones, lo que representa el 17,9 por ciento del número total de estaciones base móviles, un aumento de 3,6 puntos porcentuales en comparación con el final del año anterior, de los cuales 429,{{18} Las estaciones base }G se construyeron recientemente de enero a junio.

Guoyuan Securities señaló que con el cultivo y la expansión de la ecología de la aplicación 5G, la fuerza impulsora del crecimiento del valor de la junta del mercado de comunicaciones empresariales migrará gradualmente del lado inalámbrico 5G al lado del equipo de red. La fuerte demanda de productos de PCB ha planteado requisitos más altos para su nivel técnico y calidad.

BETON Electronics declaró en su informe semestral que la demanda de PCB para equipos de comunicación como conmutadores, enrutadores y redes de transmisión óptica utilizadas en redes 5G aumentará en consecuencia, y el valor de salida y el valor agregado de los PCB de comunicación se duplicarán. El desarrollo, la demanda de infraestructura en la nube, como servidores y centros de datos, también se está expandiendo, y el uso de PCB correspondiente también ha aumentado.

Además, los envíos globales de productos electrónicos de consumo no han tenido un buen desempeño desde principios de año debido a la presión a la baja sobre la economía y la base alta. Según el informe de investigación de Tianfeng Securities, en 2020, los productos electrónicos de consumo representarán alrededor del 15 por ciento de la demanda total de PCB. En la primera mitad de 2022, la caída en las ventas mundiales de productos electrónicos de consumo afectó en cierta medida la demanda de productos de PCB.

Sin embargo, desde julio, los envíos de productos electrónicos de consumo también han comenzado a recuperarse. El 20 de julio, la Academia de Tecnología de la Información y las Comunicaciones de China publicó los datos de envío de teléfonos móviles nacionales en junio. En junio de 2022, los envíos de teléfonos móviles en el mercado interno fueron de aproximadamente 28,017 millones de unidades, un aumento interanual del 9,2 por ciento, poniendo fin a los cinco meses consecutivos anteriores de crecimiento negativo de las ventas. El 16 de agosto, la firma de investigación de mercado IDC emitió un informe de encuesta sobre el mercado de tabletas de China en el segundo trimestre de 2022, que mencionó que en el segundo trimestre de 2022, el envío del mercado de tabletas de China fue de aproximadamente 7,29 millones de unidades, un año aumento interanual del 1,9 por ciento. El crecimiento marcó la primera "reversión" en el mercado mundial de tabletas después de tres trimestres consecutivos de caídas en los envíos.