El HDI de alta gama surge repentinamente, la oferta y la demanda serán ajustadas el próximo año

El "Diario de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología" informó que Ultrasonic Electronics, que se dedica principalmente al negocio de placas de circuito impreso y pantallas táctiles, ha aumentado dos veces el límite en los últimos tres días de negociación. El día 16, Dragon Tiger List mostró que el Departamento de Ventas de Valores de Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road realizó una gran compra neta. 30,1 millones de yuanes de la compañía, superando con creces las ventas de los cinco primeros asientos. Otro asiento institucional compró la empresa 19,13 millones de yuanes. Además, la Lista Dragon Tiger del día 12 mostró que un asiento institucional compró 40,67 millones de yuanes a la empresa.

En cuanto a las noticias, la demanda del mercado de placas HDI de alta gama en la era de los teléfonos móviles 5G ha sido recientemente optimista con respecto a las instituciones. Ultrasonic Electronics es la primera empresa con tecnología de producción de HDI en China y también es líder en el campo de HDI de gama alta. El informe de investigación anterior de Guotai Junan señaló que la calidad del producto de la empresa es extremadamente competitiva y es un proveedor a largo plazo de empresas de renombre mundial como Apple, Bosch y Valeo.

La innovación y la actualización de los teléfonos móviles han generado una demanda HDI

Según el informe de investigación de China Merchants Securities, en el momento actual, la innovación y la actualización de los teléfonos móviles en todas las dimensiones tienen un impacto en la ruta técnica de la placa base: el aumento en la cantidad de E/S de chip conduce a una reducción en el paso, el diámetro y la densidad de trazas de la placa de circuito impreso (aumento del número), compresión El ancho de línea y el espacio entre líneas de la placa de circuito impreso; la actualización de los módulos funcionales internos ocupa más espacio; se aumentan los requisitos de transmisión de señal, como el aumento en el número de bandas de frecuencia, el aumento en el número de componentes de RF requeridos y el aumento en el número de piezas por unidad de área. Todos los cambios anteriores requieren placas base de gama alta para implementarse.

Históricamente, Apple ha liderado la ruta técnica de las actualizaciones de las placas base de los teléfonos móviles. En la actualidad, la mayoría de las PCB HDI utilizan el proceso de galvanoplastia de tecnología ELIC (capa arbitraria) sustractiva, y el ancho de línea y el espacio entre líneas no se pueden reducir a 30mm. Por lo tanto, se espera que SLP, que puede lograr un ancho de línea y un espacio entre líneas más pequeños, sea la solución principal para la próxima generación de HDI. Las placas base para teléfonos móviles de la era 4G (Android) tienen 2-3 niveles de HDI, 8-10 capas, 5G se actualizará a 4-nivel de HDI con al menos 8-12 capas, y algunas requieren HDI de cualquier capa (cualquier capa), y el precio promedio puede aumentar para cada nivel de actualización. Grandes 800-1000 yuanes. Se estima que la demanda del mercado de placas base HDI para teléfonos móviles 5G es de aproximadamente 0,1/5,7/630 millones de dólares estadounidenses en 19-21, y el mercado SLP es de aproximadamente 9/19/1,9 mil millones de dólares estadounidenses.

Chuancai Securities señaló que el aumento en los envíos de teléfonos móviles 5G impulsará la demanda de placas PCB de alta gama como SLP y HDI de alta gama. La agencia predice que la proporción del valor de producción global de SLP de teléfonos móviles en el valor total de producción de PCB de teléfonos móviles aumentará del 11 por ciento en 2018 al 22 por ciento en 2023. Los ingresos de los fabricantes con FPC como su principal negocio y SLP y high-end La capacidad de producción de HDI marcará el comienzo de un nuevo crecimiento.

La industria de HDI está relativamente concentrada, la oferta y la demanda serán ajustadas el próximo año

HDI es un circuito relativamente concentrado en el campo de PCB. La cuota de mercado de las empresas líderes puede superar el 10 por ciento. Las barreras de entrada son relativamente altas y la estructura histórica es relativamente estable. Además, el soporte técnico estable a largo plazo de los principales clientes es crucial para que las empresas de la cadena industrial mantengan el liderazgo. Es importante destacar que también fortalece el foso hasta cierto punto.

China Merchants Securities predice que el próximo año, se espera que la capacidad de producción de HDI de alta gama esté en un estado de oferta y demanda ajustadas, y que las empresas con fondos nacionales cumplan con los requisitos de alta gama y estén experimentando la actualización tecnológica de las líneas de producción, como ultrasonido y Dongshan, se espera que se beneficien. De hecho, algunos clientes basados ​​en los proyectos HDI de gama alta del próximo año ya han aceptado la solicitud de aumento de precios del proveedor.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, la mayoría de las empresas con gran inversión de capital y una inversión anual de más de 1.500 millones en los últimos tres años son empresas que tienen en cuenta otros negocios de activos pesados ​​(como sustratos de embalaje, paneles, etc. ). HDI es solo su negocio auxiliar, no un negocio importante. Expansión de escala. Además, debido a la débil demanda general de teléfonos inteligentes, dos grandes gigantes de la industria se retiraron del mercado de HDI de gama alta desde 2019, y el lado de la oferta se despejó.

Aunque Huatong, TTM, AT&S, etc. han invertido en los últimos tres años, su negocio de Apple necesita un mantenimiento de capital continuo. Incluso si HDI se expande y llega la temporada alta, no hay mucha capacidad adicional que se pueda usar para llevar a cabo la actualización de la placa base del campamento de Android a gran escala. necesitar. Aunque las empresas nacionales han seguido invirtiendo en los últimos años, el umbral técnico a corto plazo es difícil de superar.